El FMI da la raz贸n a Trump de que el d贸lar est谩 sobrevalorado
Edición "dat0s 224"
Por: Redacci贸n Dat0s
Agosto 2019

Destaca que la divisa americana est谩 hasta un 12% sobrevaluada

El presidente norteamericano es un obsesionado en cuando al ritmo que imprime la econom铆a de su pa铆s y el estado de las naciones m谩s poderosas para no quedar en desventaja. Una de sus primeras obsesiones es la fortaleza del d贸lar; la segunda el d茅ficit comercial que mantiene su pa铆s con determinadas naciones. Ambos casos, seg煤n el mandatario son perjudiciales para la econom铆a estadounidense. Como si esto fuera poco nada menos que el FMI ha dado la raz贸n al mandatario asegurando que el d贸lar est谩 sobrevalorado entre un 6 y un 12% y que el euro est谩 infradevaluado hasta un 18%. Seg煤n el organismo esto ocurre por los fundamentos econ贸micos de Alemania. Adem谩s, resalta que a pesar de las balanzas por cuenta corriente se han equilibrado, los pa铆ses con super谩vit han disparado el excedente de capital hasta m谩ximos hist贸ricos.

El FMI critica la manera de como Trump pretende corregir el desequilibrio comercial con determinados pa铆ses como China o Europa por afectar a la inversi贸n y al creEmpresa & Comportamiento Del Mercado cimiento global. Sin embargo, el ente ha dado la raz贸n al mandatario en varias de sus reivindicaciones que est谩n detr谩s de la guerra comercial que ha emprendido. La primera es sobre la fortaleza del d贸lar. En su informe anual de Sector Exterior, que analiza la evoluci贸n de las monedas y las balanzas por cuenta corriente, destaca que la divisa americana est谩 sobrevaluada entre un 6% y un 12%.

Trump lleva criticando meses las pol铆ticas de la Uni贸n Europea y China por manipular sus divisas y favorecer la devaluaci贸n del euro y el yuan. El FMI asegura que determinados pa铆ses se benefician de una posici贸n ventajosa por pertenecer al club del euro, como es el caso de Alemania. La heterogeneidad de la zona euro hace que cada pa铆s tenga un tipo de cambio efectivo real distinto. En el caso de Alemania, debido a su alto super谩vit por cuenta corriente supone que para su econom铆a el euro est谩 devaluado entre un 8% y un 18%, una enorme ventaja competitiva para un pa铆s volcado en las exportaciones.

El organismo internacional tambi茅n reconoce que en el caso de China la devaluaci贸n de su moneda depende de los modelos que aplique, pudiendo oscilar entre una subvaluaci贸n del 11,5% hasta una sobre valuaci贸n del 8,5%. Pese a ello, el organismo asegura que el yuan est谩 en l铆nea con los fundamentos de la econom铆a china. No solo eso, el Fondo tambi茅n refrenda los argumentos de Trump sobre los desequilibrios comerciales y la necesidad de corregirse. El informe destaca que los super谩vits y d茅ficits por cuenta corriente a nivel global han disminuido considerablemente, pasando del 6% en 2007 a alrededor del 3,5% en 2013, pero los excedentes han permanecido centrados en la zona euro y en otras econom铆as avanzadas como Singapur, mientras persiste el d茅ficit en EEUU.

El documento se帽ala que las posiciones de los acreedores netos hab铆an aumentado nuevamente y estaban en un pico hist贸rico de alrededor del 20% del PIB, o aproximadamente cuatro veces el nivel visto a principios de los a帽os noventa. El ente afirma que los pa铆ses con super谩vit y d茅ficit en lugar de establecer aranceles para corregir los desequilibrios "deber铆an trabajar para reactivar los esfuerzos de liberalizaci贸n y fortalecer el sistema de comercio multilateral basado en normas que ha estado vigente durante los 煤ltimos 75 a帽os". Todav铆a las tensiones comerciales no han tenido efecto en las balanzas por cuenta corriente como pretende Trump. El FMI reconoce el impacto en los "flujos comerciales globales, erosionando la confianza e interrumpiendo la inversi贸n". Y advierte que el coste de un enfrentamiento abierto entre EEUU y China costar谩 a la econom铆a mundial cerca a los US$ 455.000 millones.

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