FMI reduce crecimiento en la regi贸n
Por: El Diario
Enero 2015

El crecimiento mundial est谩 proyectado en 3,5% para 2015, lo cual implica una revisi贸n a la baja de 0,3%. La regi贸n exportar谩 materias b谩sicas a precios bajos lo que es negativo. El promedio de expansi贸n econ贸mica en Am茅rica Latina es de 1.3% en 2015 y 2.3% para 2016.

La baja de los precios de las materias primas a nivel internacional afectar谩 el crecimiento de las econom铆as emergentes y en especial de las naciones latinoamericanas, cuyo dato confirma, una vez m谩s, su elevada dependencia de los recursos no renovables.

PRON脫STICO

En sus 煤ltimas proyecciones, el Fondo Monetario Internacional (FMI) se帽ala que la econom铆a mundial reducir谩 su crecimiento en 0,3 por ciento en 2015 y similar porcentaje en 2016.

Las proyecciones realizadas en octubre entraron en revisi贸n, y fueron modificadas, cuyo nuevo dato se帽ala que en la presente gesti贸n el crecimiento ser谩 de 3,5 y el pr贸ximo a帽o 3,7 por ciento en el 谩mbito mundial.

PRECIOS

A煤n tras el dr谩stico descenso de los precios del petr贸leo "un factor positivo neto para el crecimiento mundial", las perspectivas de la econom铆a mundial siguen siendo poco alentadoras, lastradas por la debilidad en otros sectores, afirma el FMI en la actualizaci贸n del informe del organismo internacional.

IMPACTO DESIGUAL

Diversos factores recientes, que han afectado a distintos pa铆ses de diferentes maneras, han moldeado la econom铆a mundial desde la publicaci贸n de la edici贸n de octubre del informe, afirma el documento: "Los nuevos factores que respaldan el crecimiento 'la ca铆da de los precios del petr贸leo, y tambi茅n la depreciaci贸n del euro y del yen' est谩n m谩s que compensados por fuerzas negativas persistentes; entre ellas, las secuelas que ha dejado la crisis y la disminuci贸n del crecimiento potencial en muchos pa铆ses", indica.

EXPORTADORES

"A nivel de los pa铆ses, la contracorriente complica las cosas", se帽ala Olivier Blanchard, consejero econ贸mico y director del departamento de Estudios del FMI. Es algo "positivo para los importadores de petr贸leo y negativo para los exportadores de petr贸leo. Positivo para los importadores de materias primas y negativo para los exportadores. Contin煤a la lucha para los pa铆ses cicatrizados por la crisis, y no para otros. Es algo positivo para los pa铆ses m谩s vinculados al euro y al yen, y negativo para los que est谩n m谩s vinculados al d贸lar".

PA脥SES CENTRALES

En las econom铆as avanzadas se proyecta que el crecimiento aumentar谩 a 2,4% en 2015 y en 2016. Sin embargo, este panorama sin grandes cambios oculta la creciente divergencia entre Estados Unidos, por un lado, y la zona del euro y Jap贸n, por el otro.

DEMANDA ESTADOUNIDENSE

Para 2015, el crecimiento econ贸mico de Estados Unidos ha sido revisado al alza, a 3,6%, gran medida gracias al robustecimiento de la demanda privada interna. El abaratamiento del petr贸leo est谩 mejorando los ingresos reales y el sentir de los consumidores; a eso se suma el respaldo continuo que brinda la pol铆tica monetaria acomodaticia, a pesar del aumento gradual proyectado de las tasas de inter茅s.

EUROZONA

Por el contrario, el debilitamiento de las perspectivas de inversi贸n est谩 empa帽ando el panorama de crecimiento de la zona del euro, que ha sido revisado a la baja a 1,2%, a pesar del respaldo que brindan la ca铆da de los precios del petr贸leo, la mayor distensi贸n de la pol铆tica monetaria, la orientaci贸n m谩s neutral de la pol铆tica fiscal y la reciente depreciaci贸n del euro. En Jap贸n, cuya econom铆a cay贸 en recesi贸n t茅cnica en el tercer trimestre de 2014, el crecimiento ha sido revisado a la baja a 0,6%. Las pol铆ticas de respuesta, sumadas al efecto estimulante del abaratamiento del petr贸leo y la depreciaci贸n del yen, afianzar铆an el crecimiento en 2015-16.

EMERGENTES

En las econom铆as de mercados emergentes y en desarrollo se proyecta que el crecimiento se mantendr谩 m谩s o menos estable en 4,3% en 2015 y aumentar谩 a 4,7% en 2016, un ritmo m谩s d茅bil que el proyectado en la edici贸n de octubre de 2014 del informe del organismo. Esta desmejora se debe principalmente a tres factores: la proyecci贸n del crecimiento de China a la baja; las perspectivas de Rusia son m谩s desalentadoras; y el repunte de la exportaci贸n de materias primas en econom铆as emergentes es m谩s d茅bil.

RIESGOS Y RECUPERACI脫N

La distribuci贸n de riesgos para el crecimiento mundial est谩 m谩s equilibrada que en octubre, se帽ala la actualizaci贸n del informe. Del lado positivo, la ca铆da de los precios del petr贸leo podr铆a brindar un est铆mulo mayor del previsto. Otros riesgos que podr铆an empa帽ar las perspectivas son un vuelco del sentir y de la volatilidad de los mercados financieros internacionales, especialmente en las econom铆as de mercados emergentes.

VULNERABILIDAD

Con todo, la exposici贸n a estos riesgos ha cambiado entre las econom铆as de mercados emergentes debido a la fuerte ca铆da de los precios del petr贸leo: ha aumentado en los pa铆ses exportadores de petr贸leo, cuyas vulnerabilidades se han agudizado en el 谩mbito externo y en el de los balances, y ha disminuido entre los importadores de petr贸leo, que han podido reforzar los amortiguadores.

PRIORIDADES DE POL脥TICAS

La correcci贸n a la baja del pron贸stico de crecimiento mundial para 2015-16 pone de relieve la necesidad de incrementar el crecimiento efectivo y potencial en la mayor铆a de las econom铆as, subraya el informe.

POL脥TICA MONETARIA

Eso significa un firme empuje de las reformas estructurales en todos los pa铆ses, m谩s all谩 de que las prioridades de pol铆tica macroecon贸mica no sean las mismas.

Entonces, la pol铆tica monetaria debe seguir siendo acomodaticia para evitar que suban las tasas de inter茅s reales, recurriendo a otros medios en caso de que no haya m谩s margen para recortar las tasas de pol铆tica monetaria. En algunas econom铆as, hay razones contundentes para expandir la inversi贸n en infraestructura.

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