Los 8 pa√≠ses que dan se√Īales de una posible recesi√≥n global
Por: BBC Mundo
Agosto 2019
Fotografia: Getty Images

La econom√≠a mundial va bien. ¬ŅO quiz√° no tanto?

El FMI vaticinó en julio un crecimiento del PIB global de 3,2% para 2019 y de 3,5% para 2020. No son cifras despreciables.

Sin embargo, el clima dominante en los mercados internacionales no es de satisfacci√≥n sino de una ansiedad que "se hace m√°s profunda cada d√≠a", seg√ļn apunt√≥ en un reciente editorial la revista The Economist.

El nerviosismo de los inversores se hace m√°s visible en el comportamiento de las bolsas pero, en especial, en los tipos de operaciones que realizan.

El precio del oro, un refugio por excelencia para los capitales, se encuentra en su punto m√°ximo de los √ļltimos seis a√Īos.

Al mismo tiempo, se mantiene la demanda por los bonos gubernamentales de economías sólidas y predecibles como Alemania y Suiza, aunque ofrecen tasas de interés negativas.

Y mientras Estados Unidos goza de la tasa de desempleo más baja en medio siglo y del periodo de expansión económica más largo de su historia, se multiplican las voces que anticipan el final de la buena racha.

Algunas de ellas apuntan que la economía estadounidense registra desde hace cinco meses una curva de rendimiento (o "curva de yield") invertida, un fenómeno que se produce cuando las tasas de interés de los bonos del Estado de largo plazo son más bajas que las de corto plazo y que usualmente anticipa el surgimiento de una crisis.

"Recesi√≥n" parece ser la palabra de moda entre analistas, pero ¬Ņa qu√© se deben estas expectativas negativas si el PIB global sigue creciendo y no ha estallado a√ļn ninguna crisis severa?

La respuesta parece estar en los problemas que presentan algunas economías clave del globo. BBC Mundo te cuenta cuáles son esos países.

1. Estados Unidos

Con una expectativa de crecimiento del 2,6% para 2019 (la tasa m√°s alta dentro del G-7, que re√ļne a los pa√≠ses m√°s industrializados), a Estados Unidos parece irle bien.

"Nuestra economía es la mejor del mundo, con diferencia. El menor desempleo que se haya visto en casi todas las categorías. Rumbo a un gran crecimiento después de que los acuerdos de comercio se concluyan", dijo Donald Trump el pasado domingo en Twitter.

Sin embargo, los analistas temen que la guerra comercial con China termine por impulsar al país a la recesión.

Aparentemente consciente de los posibles "da√Īos colaterales" de ese enfrentamiento, Trump posterg√≥ la semana pasada hasta despu√©s del pr√≥ximo 15 de diciembre el aumento de aranceles previsto para productos procedentes de China.

Pese a ello, el choque entre Washington y Pekín causa impactos que van más allá de estos dos países y es considerado como un elemento central que puede ser decisivo para causar una recesión internacional.

2. China

La econom√≠a de China sigue registrando una importante tasa de crecimiento del 6%. Sin embargo, es la menor que ha registrado ese pa√≠s en los √ļltimos 17 a√Īos.

La ralentización obedece en parte a los esfuerzos del gobierno del presidente Xi Jinping de intentar que el país crezca en sectores de mayor nivel como los servicios y la alta tecnología, pero también por la reducción de los rendimientos derivados de su modelo de capitalismo de Estado, que muestra lo que algunos analistas consideran como "signos de agotamiento".

En los √ļltimos a√Īos, el Estado aument√≥ su control sobre la econom√≠a en detrimento de los actores privados y la mayor parte de los nuevos cr√©ditos bancarios estuvieron dirigidos a empresas p√ļblicas.

Adem√°s, la producci√≥n industrial cay√≥ en julio a su punto m√°s bajo en los √ļltimos 17 a√Īos, algo que puede ser parcialmente atribuido a los aranceles impuestos por Trump.

Las medidas tomadas por Washington también han causado una ralentización de las exportaciones, lo que tiene implicaciones para la economía mundial.

3. Reino Unido

Durante el segundo trimestre de 2019, la economía de Reino Unido se contrajo en 0,2%.

Ante este fenómeno, los analistas atribuyen sus dificultades económicas a las dudas relacionadas con el proceso de salida del país de la Unión Europea (UE), conocido como Brexit, previsto originalmente para el pasado 29 de marzo.

La promesa del actual primer ministro, Boris Johnson, de hacer realidad el Brexit el próximo 31 de octubre -haya o no acuerdo con la UE- y los actuales intentos en el Parlamento británico para evitar una salida sin acuerdo, le echan más gasolina al fuego de la incertidumbre.

Desde la realizaci√≥n del re√Īido refer√©ndum en el que se decidi√≥ la salida de Reino Unido de la UE en junio de 2016, la libra esterlina pas√≥ de valer US$1,46 a US$1,21.

4. Alemania

Considerada por d√©cadas como la locomotora econ√≥mica del tren europeo, la econom√≠a alemana cay√≥ un 0,1% durante el segundo trimestre de este a√Īo.

Conocida por su gran capacidad exportadora -especialmente de maquinarias, camiones y vehículos-, fue precisamente en este sector donde se originó el retroceso de la economía germana, que resultó afectada por una fuerte caída de sus ventas, especialmente de las dirigidas a China.

En términos interanuales, las exportaciones de Alemania cayeron 8%.

Esta situación ha llevado a algunos analistas a vaticinar que el país va rumbo a una recesión inminente.

Si eso ocurriera, la cuarta economía del mundo tiene un buen superávit fiscal de 7,4% del PIB que le permitiría disponer de fondos para estimular la economía.

5. Italia

Con una deuda que supera el 130% de su PIB y una economía estancada que cayó un 3% entre 2008 y 2018, muchos creen que Italia puede convertirse en la nueva fuente de inestabilidad económica dentro de la Unión Europea.

Su sector bancario, en el que tienen intereses instituciones financieras de otras parte de Europa, parece lastrado por deudas difíciles de cobrar.

Mientras tanto, el sector manufacturero intenta dar la pelea -aunque con resultados infructuosos- ante la competencia procedente de China.

6. Brasil

Hace una década, Brasil era destacado como miembro de los Brics, un grupo conformado por economías emergentes con tasas aceleradas de crecimiento económico (los otros miembros era Rusia, China, India y Sudáfrica) que superarían en 2050 a los países desarrollados.

Los resultados de la √ļltima d√©cada, sin embargo, arrojan serias dudas sobre esa posibilidad.

En los meses previos a la elección de Jair Bolsonaro como presidente, los mercados se crearon expectativas favorables sobre el país.

Sin embargo, menos de un a√Īo despu√©s de su llegada al poder, las perspectivas de crecimiento significativo han quedado postergadas hasta 2020.

Una parte sustancial de las malas perspectivas que enfrenta Brasil son consecuencia de los problemas que ocurren en otros lugares.

Entre estos está la crisis económica en Argentina, su vecino y socio en el Mercosur; la ralentización del crecimiento en China, que ahora requiere importar menos materias primas de Brasil; así como los temores por la posibilidad de que también caigan sus ventas a EE.UU. como consecuencia de la guerra comercial entre Washington y Pekín.

7. Argentina

Tras las recientes elecciones primarias en Argentina, cuyos resultados vaticinan un muy probable regreso al poder del peronismo, la Bolsa de Valores de Buenos Aires (Merval) sufrió la segunda mayor caída registrada en el mundo desde 1950.

Además, la cotización de los bonos de la nación descendió hasta 54 céntimos por dólar, lo que significa que los mercados consideran como muy probable que el país incurra en un impago de su deuda.

Entre el 9 y el 14 de agosto, la relación del peso argentino con el dólar pasó de 45 a 1 a 60 a 1.

Pero las dificultades econ√≥micas no empezaron con estos resultados electorales. Argentina ha estado en recesi√≥n durante el √ļltimo a√Īo y registra una inflaci√≥n superior al 50%.

El √≠ndice de pobreza es ya del 35% frente al 27,3% del primer semestre del a√Īo pasado, seg√ļn el Observatorio de la Deuda Social de la Universidad Cat√≥lica Argentina.

Estos factores parecen haber sido fundamentales en la derrota electoral sufrida por el presidente Mauricio Macri.

Sin embargo, la posibilidad de un triunfo final de la candidatura peronista formada por Alberto Fern√°ndez como candidato a presidente y Cristina Fern√°ndez de Kirchner como aspirante a la vicepresidencia, genera fuertes temores en los mercados, donde muchos empiezan a dar por hecho que Argentina incurrir√° en el impago de su deuda.

8. Singapur

La posibilidad de una recesi√≥n se alza en el horizonte pr√≥ximo de la econom√≠a de Singapur despu√©s de que en el segundo trimestre de este a√Īo su PIB registrara un descenso del 3,3%.

Los analistas achacan los malos resultados principalmente al descenso de sus exportaciones de bienes manufacturados, así como a la caída de las ventas como consecuencia de la disminución del turismo chino.

De este modo, Singapur sería otra víctima colateral de la guerra comercial entre Washington y Pekín.

 

Comentar
Imprimir
Enviar Articulo

Comentarios sobre el artículo
El contenido de los comentarios es de entera responsabilidad de los usuarios y no reflejan necesariamente la linea editorial de la revista Datos.
Nombre
E-mail
Comentario
Copie el código de seguridad:
 »» 
SUSCRÍBASE AHORA
Ingreso Suscritos
Lo más leido en:
Economía & Finanzas
Artículos Relacionados:
Inversiones
Negocios